Tip     Print    RSS    Del    

Amagerbanken er 99 pct. sikkert reddet. Det skriver Økonomisk Ugebrev med baggrund i de store kursstigninger og nye aftaler i banken. Tegning: Rasmus Sand Høyer, JP

Ugebrev: Amagerbanken er 99 pct. reddet

Offentliggjort 06.09.10 kl. 07:23

Store kursstigninger i Amagerbanken indikerer, at banken er reddet, skriver Økonomisk Ugebrev.

Amagerbanken er 99 pct. sikkert reddet. Det skriver Økonomisk Ugebrev.

Torsdag sluttede handlen med tegningsretter i den 750 mio. kr. store emission, og prisen på tegningsretter sluttede på syv øre efter at være lukket i 30 øre om onsdagen. Fredag steg selve Amagerbankaktien så med 37 pct. til 8,20 kr. per aktie.

- Med andre ord er markedet ikke i tvivl om, at Amagerbanken overlever, da aktierne med meget stor sikkerhed ville blive værdiløse ved overførsel til statens afviklingsselskab, Finansiel Stabilitet, skriver ugebrevet.

To mulige forklaringer

Der kan være to andre forklaringer på kursstigningen, skriver ugebrevet.

For det første kunne der spekuleres i, at Amagerbanken ved overførsel til Finansiel Stabilitet faktisk var solvent, og at der derfor kunne være egenkapital tilbage til fordeling mellem aktionærerne.

For det andet kunne der være tale om, at Amagerbanken alligevel formår at hente kortsigtet funding til afløsning af de korte statslån, der udløber nu, og til at dække eventuelt udtræk af likviditet fra indlånskunder.

Begge dele afskriver ugebrevet dog som usandsynlige.

- Markedets reaktion torsdag og fredag tyder dermed på, at visse markedsdeltagere antageligt har haft viden om emissionsforløbet, som ikke har været andre forundt, konkluderer ugebrevet.

Ree er stadig joker

Den store joker i spillet er fortsat Karsten Ree med en ejerandel i Amagerbanken på ca. 30 pct.

Han skal nytegne for ca. 250 mio. kr. for at bevare sin ejerandel. Fredag kom det frem, at han havde ydet et privat lån på 50 mio. kr. til Cimber Sterling. Signalet omkring Karsten Rees risikoprofil burde opfattes ekstremt positivt i Amagerbanken, da begge selskabers konkursrisiko uden tvivl ligger i den høje ende.

Der kan være to grunde til at Karsten Ree ikke melder ud, hvis han deltager i emissionen.

- Dels at han selv kunne købe billige tegningsretter. Og dels at han ved forhandling med banken om fremtidige bestyrelsesposter og strategi kunne lægge massivt pres på Amagerbankens ledelse, vurderer ugebrevet.

Holder fredagens kurs på Amagerbanken efter ombytning af tegningsretter til nye aktier (hvad den næppe gør), har mange af de nye aktionærer gjort en fantastisk forretning i forhold til prisen på tegningsretter fredag.

- Nye aktier vil så blive erhvervet for 3 kr. plus seks øre. Mens Amagerbankaktien ligger i 8,25 kr. svarende til et afkast på 269 pct. på nogle få uger, skrive ugebrevet.

200

RB-børsen