*

Prøv vores tablet-udgave

Vi kan se, at du er på en tablet. Kunne du tænke dig at læse Jyllands-Posten på vores tablet-app?

tirsdag 2. september 2014
EPN.dk
Aktier
C20 Cap
796,760,13% op
Obligation
3%-47
101,420,07% op
Valuta
USDUSD 5,680,14% op
Investering 06.02.2013 kl. 22:30
Sidste år købte private investorer for i alt 32 mia. kr. risikable obligationer fordelt på højrenteobligationer, virksomhedsobligationer og statsobligationer. Foto: Richard Drew/AP

Eksperter advarer om ny børsboble

Danskernes næsten umættelige appetit på de mest risikable erhvervsobligationer kan komme til at koste dem dyrt, advarer eksperter.

Danske investorer investerer i stor stil milliarder af kroner i de mest risikable virksomhedsobligationer.

Samtidig advarer flere eksperter om, at markedet for disse obligationer begynder at ligne en boble.

Hvis udviklingen fortsætter, kan det ende med ordentlige kurssmæk, lyder advarslen fra landets største private kapitalforvalter, Formuepleje.

LÆS OGSÅ:

»Jeg kan ikke sige, at markedet kollapser umiddelbart, men jeg synes, at de er dyre nu. Hvis det fortsætter, vil det nok vise sig at være en boble,« siger Leif Hasager, investeringsdirektør i Formuepleje.

Ifølge ham har den enorme efterspørgsel efter de mest risikable papirer gjort dem dyre. Men det afholder ikke bankerne fra at sælge obligationerne til danskerne i stor målestok. Interessen for papirerne er nærmest eksploderet, i takt med at renten på de sikre obligationer fra stater og solide virksomheder er faldet kraftigt.

Alene sidste år lagde danskerne 14 mia. kr. ekstra i investeringsforeninger med de såkaldte højrente-obligationer – en stigning på knap 35 pct., således at de ved årsskiftet ejede gældsbeviser for 55 mia. kr., viser tal fra Investeringsforeningsrådet.

Også kreditvurderingsbureauet Moody’s har advaret om, at mange virksomheder nu betaler en rente, der ikke afspejler den reelle risiko ved papiret.

ATP maner også til forsigtighed. Pensionskassen er således holdt op med at købe nye højrente-obligationer. Det samme gælder PensionDanmark, mens foreningen Maj Invest helt har solgt ud af sin beholdning.

Et højt afkast

På verdensplan blev der sidste år solgt højrenteobligationer for næsten 600 mia. kr., påpeger analysehuset Morningstar. Trods muligheden for høje afkast er de historisk set blandt de mest risikofyldte obligationstyper.

Under finanskrisen i 2008 tog de et kursdyk på mindst 33 pct., og siden 1990 har der været 10 tilfælde af kursfald på over 5 pct.

Nordea, som sælger obligationerne igennem sin investeringsforening, er dog ikke urolig.

»Jeg kunne godt tænke mig at se, hvilke tegn man ser på en boble, for jeg kan ikke se dem,« siger seniorstrateg Henrik Drusebjerg.

»Jeg kan dog godt være nervøs for, om folk er klar over, hvilken risiko de påtager sig ved at købe disse obligationer.«

Følg
Jyllands-Posten
Annonce
Annonce
Tilmeld dig overvågning af Investor
forsiden lige nu

Økonom: Østergaard skal ændre blåøjet vækstskøn

Økonomi- og indenrigsminister Morten Østergaard (R) bør sende regeringens regnedrenge retur til regnemaskinen.

Stort indkomsthop til danskerne

Børnefamiliernes disponible indkomst er vokset med mere end 50 pct. over 10 år.

Konkurrent overtager københavnsk familiebageri

Igennem mere end 70 år har bageriet Trianon været ejet af stifterens familie.

"Made in Denmark" er købt i Kina

Danske varer afsættes i dag i mere end 200 lande, men Europa er stadig hovedmarkedet.

"Jeg havde ingen idé om, hvad jeg skulle foretage mig"

Alt kørte tilsyneladende, da Lasse Chor, åbnede sin virksomhed. Der var bare et lille problem.

"Alle, der køber et kopimøbel, er tyve"

Direktøren for Fredericia Furniture mener, det er hæleri at købe lovlige kopier.
Annonce
Annonce
Erhverv
  • Historien bag sidste uges nyhedsbaskere

    Middagsanalyse: Det var et par vigtige sandheder om den danske økonomi, som gik fuldstændigt tabt under sidste uges lidt tumultagtige begivenheder herhjemme.

    DSB-chef blev træt af brok

    DSB’s topchef, Jesper Lok, fik på rekordtid gjort det statsejede selskab profitabelt, men det gjorde den tidligere Mærsk-mand særdeles upopulær og førte til hans exit efter godt to år på posten.

    Hedder Europas redning TLTRO?

    ECB gør sig parat til at pumpe billioner af kroner ind i europæisk økonomi via lån målrettet små og mellemstore virksomheder. Ingen ved, om det vil have den ønskede effekt.

    Japan, Sydkorea og ældrebyrdens krokodillegab

    To af Asiens største økonomier, Japan og Sydkorea, trues af barnløshed og en gigantisk ældrebyrde. Salget af bleer til voksne vil i år overstige salget af bleer til babyer.

Annonce
AKTIER
C20 Cap: 796,76 0,13% op
OMXC20CAP
DOW JONES: 17.098,45 0,11% op
DOW
NIKKEI: 15.668,60 1,24% op
NIKKEI
Vindere / Tabere
kurs +/- %
Brd. Klee B 2.290,00 10,74%
NTR Holding B 36,90 5,13%
Viborg Håndbold ... 6,25 4,17%
Victor International 111,00 2,78%
Andersen & Martini B 39,00 2,63%
kurs +/- %
Victoria Properties 8,30 -12,17%
Nordicom 2,60 -7,80%
Hvidbjerg Bank 25,90 -6,16%
Deltaq 35,70 -6,05%
Newcap Holding 1,53 -4,38%
Obligationer
3,00% 2047: 101,42 0,07% op
DK0009795460
3,00% 2047: 100,16 -0,39% ned
DK0009795700
Valutakurser
navn kurs +/-
USD 5,68 0,01
EUR 7,45 -0,00
GBP 9,39 -0,03
CHF 6,17 -0,00
JPY 5,41 -0,03
NOK 0,92 0,00
SEK 0,81 -0,00
Se flere
Annonce
Søg i vejviseren
Annonce
Tophistorier Erhverv
Erhverv & Økonomi
DSB-chef blev træt af brok

DSB’s topchef, Jesper Lok, fik på rekordtid gjort det statsejede selskab profitabelt, men det gjorde den tidligere Mærsk-mand særdeles upopulær og førte til hans exit efter godt to år på posten.

Erhvervsanalyse

Historien bag sidste uges nyhedsbaskere

Middagsanalyse: Det var et par vigtige sandheder om den danske økonomi, som gik fuldstændigt tabt under sidste uges lidt tumultagtige begivenheder herhjemme.

Erhverv & Økonomi
Hedder Europas redning TLTRO?

ECB gør sig parat til at pumpe billioner af kroner ind i europæisk økonomi via lån målrettet små og mellemstore virksomheder. Ingen ved, om det vil have den ønskede effekt.

Erhverv & Økonomi
Japan, Sydkorea og ældrebyrdens krokodillegab

To af Asiens største økonomier, Japan og Sydkorea, trues af barnløshed og en gigantisk ældrebyrde. Salget af bleer til voksne vil i år overstige salget af bleer til babyer.