Kommuner i gældsfælde for milliarder

En række danske kommuner har gamblet med skatteydernes penge ved at binde milliarder af kroner i spekulative finansielle lånepapirer, der kan udløse pludselige tab, store udgiftsstigninger og store tab.

Det skriver Mandag Morgens ugebrev, der har lavet en større kortlægning af kommunernes lånepolitik, og den afslører, at de 20 mest forgældede danske kommuner samlet har placeret 11,8 mia. kr. i risikofyldte finansielle instrumenter som komplekse rente-swaps, der ved pludselige renteændringer kan påføre kommunerne store tab på trecifrede millionbeløb.

Ifølge flere eksperter, som Mandag Morgen har talt med, har de danske kommuners låneaftaler klare fællesstræk med den lånepolitik og brug af derivater og swaps, som Grækenland brugte.

Og i Italien er en række kommuner endt på randen af konkurs, og de har indledt retssager mod bankerne for at have solgt dem risikofyldte swap-aftaler.

Urealiseret tab på 322 mio.

Ingen danske kommuner er endnu kommet ud i det samme uføre som de italienske kommuner, men Furesø kommune, der ligger inde med swap-aftaler for 2,4 mia. kr, har på papiret fået et tab på dem på 322 mio. kr., hvis de skulle gøre regningen op nu, skriver Mandag Morgen.

“Hvis vi skulle indfri vores swaps i dag, skulle vi op med en del millioner kroner. Hvis vi ikke skal indfri dem, så har det ikke den store betydning. Det er ligesom med en aktie, hvor det ikke betyder det store, at kursen går op og ned, så længe du ikke skal sælge den,” siger kommunaldirektør i Furesø kommune, Michael Schrøder til Mandag Morgen.

Han oplyser, at kommunen har opgivet overfor Indenrigsministeriet, at man ligger inde med en negativ markedsværdi i den størrelsesorden.

Svært at rydde op i

Søren Plesner, der er en af landets mest erfarne uvildige rådgivere på området, advarer om, at der ligger store risici gemt i kommunernes swap-aftaler.

“Om 2-3 år begynder man at opdage, hvad man har foretaget sig ude i de enkelte kommuner. Så skal der ryddes op, og det bliver ikke let,” siger Plesner, der vejleder danske og internationale virksomheder og organisationer om brugen af og risikoen ved swaps.

Ingen har holdt øje

I marts meldte kommunernes eget pengeinstitut, Kommunekredit, ud i et notat, at swaps, der pludselig kan ophæves af banken, ikke er lovlige.

“Det må antages, at kommunen indgår i denne type swaps med det formål at opnå en lavere fast rente og dermed en rentegevinst. Hvis dette alene er formålet med at indgå i denne type swaps, så er det efter Kommunekredits opfattelse ikke i overensstemmelse med hensigten i Styrelsesloven,” hedder det i notatet.